NLegend

Je ne lis pas tout ici et c'est peut-être far-fetched mais ça m'a fait penser à ce thread :

Tu simules comment ton portefeuille virtuel ? A la mano ou avec un outil ? Btw si tu intègres des frais de courtage dans ta simulation, comme en conditions réelles, tu vas 100% toujours finir par sous-performer le marché à long terme.

Ça, c’est l’un des arguments préférés des gérants actifs pour justifier leurs piètres performances et leurs frais élevés. La réalité, c'est qu'il ne font pas mieux pendant les crashs, et qu'ils sous-performent de l'espace au global (sauf anomalie statistique souvent liée à la chance et impossible à prédire). L'autre réalité, c'est que si tu veux dormir tranquille, le mieux est de bien définir ton aversion au risque, de construire une allocation cohérente et d'éviter les gérants actifs. Ce sera beaucoup plus efficace et les rendements seront bien meilleurs. Je peux te donner l’exemple du fonds devenu célèbre en 2009, parce qu’il était l’un des seuls à être dans le vert pendant la crise : Carmignac Patrimoine. Aujourd’hui, ils gèrent 5 milliards d’euros d’encours. Ils ont prélevé 4 % de frais de souscription (soit 200 M€ de frais), et facturent plus de 3 % de frais annuels récurrents (150 M€ par an). Voici la liste des frais : Tout ça pour une performance de +69 % en 16 ans depuis 2009, quand le MSCI World faisait +456 % sur la même période. Alors certes, leurs objectifs ne sont pas les mêmes, la période était particulièrement faste. Mais on voit bien qu’au final, pour un investissement long terme, même si l’indice perdait 80 %, il resterait devant. Le risque n'est pas forcément là où on le pense

Sisi, ils sous-performent bien les indices, même avant les frais : "Selon une étude de S&P Dow Jones Indices, sur une période de cinq ans, environ 76,23 % des fonds communs de placement et 85,81 % des comptes institutionnels dans le segment des grandes capitalisations ont sous-performé l'indice S&P 500, et ce, avant déduction des frais." Source : https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/spiva/spiva-institutional-scorecard-how-much-do-fees-affect-the-active-versus-passive-debate.pdf

La partie sur le TRUMP coin est complètement lunaire 🤯 https://open.substack.com/pub/benjamincharles/p/tump-tarifs-preferentiels-1fb?r=3nlef

Édifiant cet article 🤯 le double délit d’initié de l’espace potentiellement. https://open.substack.com/pub/benjamincharles/p/tump-tarifs-preferentiels-1fb?r=3nlef

C’est marrant, parce que dans le premier paragraphe tu dis qu’il ne faut pas faire de market timing, et tu finis en expliquant qu’il faut garder du cash pour faire du market timing 😅

Tu t'amuses comme tu veux bro ! Stock picking, trading, poker, casino, bdsm, petits chevaux... chacun fait comme il veut pour s'amuser 😄 Simplement, si l'objectif est de maximiser ton rendement et de pas se prendre la tête avec tes finances pour pouvoir te concentrer sur les projets qui te font vibrer, une bonne stratégie passive a de meilleures chances de gagner. 92 % des gérants actifs professionnels ne battent pas les indices sur 10 ans, alors qu'ils y passent leur journée et qu'ils ont accès à 100x plus d'infos que toi et moi. Mais si l'objectif est juste de s'amuser, je n'ai aucun problème avec ça 🤝 Prendre des spots marginaux, c'est une autre histoire. C'est prendre plus de risque en espérant avoir un meilleur rendement, ça aussi c'est parfaitement OK 👍 L'idéal est de définir son aversion au risque et de composer une jolie allocation pour maximiser son rendement ajusté du risque et son utilité. Selon moi, ça peut être aussi fun que le trading, moins chronophage, et probablement plus EV+ en moyenne.

Btw, c'était ça pour moi le délit d'initié le plus évident à réaliser. Il a pas attendu longtemps pour appuyer sur la gâchette 😅

No offense taken. Notre application aide à définir une allocation, pas à faire du trading d'options. Et je ne suis pas omniscient. Btw, on est 9 dans l’équipe, et c’est mon associé qui pilote nos modèles mathématiques et toute la partie pédagogique, en collaboration avec un professeur de finance à Dauphine et une éditrice spécialisée. J’ai honnêtement une connaissance limitée des options, et encore moins de la manière dont on pourrait optimiser un délit d’initié, d’où mes questions ici. Selon nous, le trading est totalement inutile en gestion patrimoniale. Merci pour l'info sur 0DTE, donc quelle serait l'action classique d'un délit d'initié et le gain max potentiel ? Est-ce qu'on peut vérifier une activité anormale sur les volumes ? J'ai maté la dernière vidéo de Micode ce weekend : il y dit que 25 % des opérations sur options avant une annonce de M&A seraient liées à des délits d’initiés. J'ai trouvé que c'était une bonne vulga :

Record battu avec ce tweet +7% en 15 minutes

Pas con si tu fais partie de l’entourage de Trump yes. Faut pas se mettre en levier x50 car si ça prend 2% de plus avant le démenti tu te fais margin call. Un peu tiré par les cheveux quand même car faut être très réactif et avoir des liquidités de mutant. Pour moi le plus gros risque de délit d’initié c’est si Trump rétropedale et annule partiellement ou totalement les droits de douane.

Bah comment tu t'assures que la rumeur va prendre ? Comment tu sais précisément à quel moment le démenti va arriver ? Il est assez clair que la source qui a lancé la rumeur ne maitrisait pas grand chose, c'est un bel hasard qu'il y ait eu un écho aussi gros. Si tu vends rapidement tu fais un pauvre +5%... Si tu veux faire plus faut prendre un levier de zinzin mais du coup tu prends un risque de fou si jamais la rumeur prend pas.

C'est une théorie attirante, mais plus j'y réfléchis moins j'y crois. Comment tu t'assures que la rumeur va prendre ? Comment tu vends au bon moment avant le démenti ? C'est impossible à timer en réalité.

Une rumeur à 2 500 milliards de dollars 16h10. Une information se répand comme une trainée de poudre. Trump envisagerait une trêve de 90 jours sur les droits de douane. Le S&P 500, l’indice américain, gagne 5,86% en 7 minutes. Du jamais vu : en quelques secondes, les marchés recréent 2 500 milliards de dollars. Et ce n’est pas tout : les marchés mondiaux s’envolent aussi. Le CAC 40 grimpe de plus de 4 % dans le même intervalle. 16h17. L’information est démentie. L’indice replonge aussi vite qu’il est monté. Les 2 500 milliards s’évaporent en 12 minutes. C’est la variation la plus violente en dollars de l’histoire des marchés financiers. Une onde de choc… née d’une simple rumeur. La réalité dépasse la fiction… PS : A titre de comparaison : la dette de la France est de 3 300 Milliards d’€. Dingue